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            绿债评估?|?10月绿色债券市场分析与展望

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            楼主 2020-09-28 10:00:54
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            撰稿:中诚信国际绿色债券评估团队
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            本期看点


            • 一级市场:10月共计发行绿色债券7只,其中绿色公司债2只、绿色企业债4只以及绿色永续中期票据1只,规模合计143.9亿元。本月绿色企业债发行节奏加快,且发行主体类别进一步丰富。1-10月,我国境内绿色债券共计发行36 只,发行规模达到1311.8 亿元,约占同期全球绿色债券发行规模的31%。但相比较于国内债券市场总体发行规模,绿色债券发行规模占比仍较小,未来发展空间广阔。

            • 二级市场:10月,绿色债券二级市场保持活跃,累计现券交易规模持续增长,月度现券交易规模明显回升。截至2016年10月底,绿色债券现券交易规模累计达到1313.96亿元,较9月增长16.6%,在债券市场整体现券交易规模中占比2.91%。其中10月现券交易规模为187.54亿元,较前值增加65.75亿元,增幅超过五成。10月参与交易的个券数量为12只,继续保持增长态势。

            • 发行成本:在10月3个统计样本中,中国大唐集团新能源股份有限公司发行的“G16唐新3”的成本优势最为显著,其余2只绿色债券发行成本均高于本月同类债券平均发行成本,未显示出明显优势。从1-10月各类券种表现看,绿色公司债的发行成本优势最为明显;从发行主体看,各类主体绿色债券发行成本呈现较大差异。

            • 市场展望:国内绿色债券市场自年初启动以来实现快速增长,成为当前绿色企业及绿色项目的重要融资渠道。与此同时,绿色债券在二级市场的认可度逐步提高,现券交易规模稳步增长。但在欣喜于绿色债券市场持续扩容的同时,也应看到目前国内绿色债券市场的配套机制仍不完善。从现行政策看,我国绿色债券鼓励政策仍局限于审批环节。发改委、上交所、深交所对于绿色债券审核程序上设立绿色通道,以提高绿色债券审核工作效率,发改委就绿色企业债放宽准入条件。相比之下,发达国家绿色债券领域的激励举措更为多元化,且多通过资金支持优化绿色债券偿付机制,如税收激励、政府增信、财政补贴等,切实提高绿色债券的市场认可度,从而降低融资成本。在需求端,国内责任投资者群体仍在培育中,绿色投资意识整体薄弱。加之当前宏观经济下行压力加大,债券市场信用风险加深,普通投资者对于资金收益能否顺利实现更为敏感。绿色债券能否通过配套政策优化其偿付机制,是提高其市场吸引力的重点所在。

            • 总体来看,在国内绿色债券实质激励政策不足以及投资者绿色偏好尚未形成的背景下,绿色债券较普通债券的优势尚未充分体现,发行人及投资者的热情也较难持续。在当前绿色债券市场蓬勃发展之时,我国需尽快探索并建立绿色债券市场长效配套机制,以支持绿色债券市场的可持续发展,真正发挥其资金引导作用。



            中诚信国际绿色债券评估服务介绍

            中诚信国际绿色债券评估旨在评价绿色债券在募集资金投向、使用及配置于绿色项目过程中所采取措施的有效性,以及由此实现既定环境目标的可能性。通过出具独立的评估结果,协助投资者开展绿色债券投资活动。中诚信国际绿色债券评估体系主要涵盖四个维度:募集资金投向评估、募集资金使用评估、环境效益实现可能性评估与信息披露评估。该评估采用独立的符号与定义,通过 G-1 至G-5依次代表5个等级,并通过打分卡模式对绿色债券进行综合评估以确认最后等级。


            中诚信国际绿色债券评估服务以《中诚信国际绿色债券评估方法》为理论基础,该方法是我国评级行业在绿色债券领域首个系统性评估方法,得到中国金融学会绿色金融专业委员会、环境保护部、及各方绿色金融专家们的高度认可。

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